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El análisis optimista del “plan Caputo” que elaboró la financiera de Ramiro Marra

La entidad financiera cercana a Javier Milei muestra entusiasmo ante la perspectiva de que el Ministerio de Economía logre obtener USD 23.000 millones como medida para superar las restricciones económicas. 

Redacción
07/12/2023 07:22
Luis Caputo

El análisis del "plan Caputo" por parte de Bullmarket Brokers, la sociedad de Bolsa perteneciente a Ramiro Marra, ex candidato a Jefe de Gobierno porteño por la Libertad Avanza, revela un optimismo cauteloso respecto a las medidas económicas que podría implementar el Ministro de Economía designado por Javier Milei.

La financiera anticipa la posibilidad de obtener hasta USD 23.000 millones para liberar a la economía del cepo, basándose en diversas fuentes de financiamiento.

Según la evaluación de Bullmarket Brokers, el plan estratégico involucraría la combinación de operaciones de deuda, financiamiento de organismos multilaterales y compromisos de liquidación de divisas provenientes del sector agrícola. La ejecución de estas acciones tendría como objetivo desmantelar las Leliq y establecer un marco que conduzca a una estabilización económica similar a la convertibilidad. Además, se anticipa un impacto positivo en los salarios y una disminución significativa de la inflación.

Desde que Luis Caputo asumió el papel de Ministro de Economía, los analistas del mercado han estado especulando sobre el esquema que implementará con el cambio de Gobierno. Bullmarket Brokers ofrece algunas pistas, sugiriendo la posibilidad de dos ajustes cambiarios, con el mercado trabajando en un salto a $640/650 y un segundo salto en febrero, que sería el definitivo para alcanzar la convergencia.

En relación con la estrategia para desarmar la situación crítica de las Leliq, la sociedad de Bolsa propone una migración de Pases Pasivos a títulos del Tesoro mediante licitaciones, constituyendo un plan de rescate. Además, destacan la posible obtención de fondos soberanos del Medio Oriente, específicamente entre USD 12.000 millones y USD 15.000 millones, mediante un swap de letras instransferibles por bonos soberanos a 2, 5 y 7 años, con un cupón más alto que la curva actual.

En conjunto, Bullmarket Brokers estima que, sumando el financiamiento del FMI (refinanciación más cash nuevo) por USD 3.000 millones hasta marzo y el aporte de las cerealeras (trigo, cebada más anticipo de soja) por USD 5.000 millones, Caputo podría reunir un total de USD 23.000 millones. Esto lo acercaría a la posibilidad de lograr la dolarización al tipo de cambio de mercado ($1.000).

El informe también señala la perspectiva de que en febrero se presente una nueva ley de cambio de régimen monetario y cambiario, y para marzo se inicie un proceso de dolarización o convertibilidad en Argentina, basándose en experiencias anteriores en la región.

La sociedad de Marra se muestra entusiasmada con la posibilidad de que estas acciones desencadenen una fuerte revalorización salarial y un colapso de la inflación, tomando como referencia la convertibilidad argentina y la dolarización ecuatoriana. Sin embargo, el análisis también destaca los riesgos, especialmente el shock inflacionario inicial y la falta de claridad en el horizonte del plan Caputo, aunque se sugiere que los movimientos recientes y las señales de Milei apuntan hacia una estrategia de dolarización como destino final.